河南金山化工集团

     从纯碱市场看，供给端产能扩张且集中度不断提升，优质产能开工率将大幅高于平均开工水平，产量进一步攀升空间仍在。

    由于目前纯碱企业仍保持小幅盈利，因此即使价格下跌的情况下，国内纯碱开工率仍保持在高位。而环保限产对于纯碱需求存在阻力，受环保政策以及去产能影响，部分玻璃厂家的生产线关停或冷修，不过由于此前新增浮法线较多，重质碱下游玻璃行业相对稳定，玻璃的需求整体表现为刚性，从而支撑重质碱市场；但轻质碱市场则稍显弱势，因轻碱下游用户多为中小企业，受环保政策影响较大，日用玻璃、洗涤剂以及氧化铝等行业的产量增速下降。

     供需偏弱下，纯碱库存保持在高位，国内纯碱市场仍难言乐观，预计2020年纯碱价格运行中枢存在进一步下降的可能。

     从玻璃市场看，尽管2019年净新增产能速率下降，但仍旧处于扩张区间，实际产量仍旧保持稳定增速。

     加上2019年玻璃价格持续上行，大部分平板玻璃生产企业存在相对较好的生产利润，这也将刺激新增产能释放以及部分冷修生产线进行复产，预计2020年玻璃行业在产产能仍有一定的增长。而需求端，2019年下半年起房屋竣工面积的增加，对玻璃的需求也呈现增长趋势，依照从过去两年房屋开工面积数据，正常情况下，新开工项目将在2020-2022年竣工，预计2020年房地产行业对玻璃的需求仍然可期；但作为玻璃行业另一个重要的下游，汽车行业则处于萎靡不振的状态。

     后市来看，玻璃市场需求虽有增长空间，在供应增量也不容忽视，预计2020年玻璃价格呈高位区间波动态势。