河南金山化工集团

成本方面，近期澳煤禁令取消的消息较多，2023年澳煤大概率恢复通关，煤炭价格将承压下行，叠加5月后远兴产能将陆续投产，长期看纯碱成本存在下行风险。

供应端，2023年将是纯碱产业格局变化之年，全年产能增速超过20%，其中最主要在于远兴天然碱的投放。按照计划重庆湘渝20万吨、安徽红四方20万吨、连云港德邦60万吨将在2023年二季度投放，另外远兴能源的500万吨计划是从5月开始分批投放，从新增产能投放到实际影响存在一定时滞，预计对于05合约而言整体有限，09合约逐步会有影响。

需求面上，金大地化工分析师认为当前纯碱厂订单表现不错，下游需求稳定，节前刚需备货采购。本月浮法玻璃在产产能下降2750吨/日，光伏玻璃产能增加4600吨/日。下月浮法有冷修意向的两条，产能1300吨，光伏点火计划3-4条，产能3400-4400吨/日。重碱需求稳定，碱厂货源表现紧张，提货缓慢且价格提涨。随着春节临近，需求或表现下降趋势，库存呈现上涨预期。

展望后市，金山化工认为光伏玻璃对重碱需求有所增加，货源紧张，需求尚可；轻碱下游企业备货基本接近尾声，需求一般。但部分下游企业在下月有放假预期，预计会影响纯碱需求。预计短期纯碱价格震荡运行，谨慎操作。