从六月开始，随着夏季的收尾，市场重心逐步转移至秋季；虽然今年秋季启动略晚，并持续伴随着各种揣测、担心，但就目前来看，市场表现似乎要比预期的好一些。
原料没有预期的“差”。对于秋季肥，小麦肥是重头戏，而小麦肥以高磷、中磷为主，因此磷铵在秋季肥原料中扮演了重要的角色。其中磷酸一铵受成本、下游集中采备、出口、国际、企业待发充裕控制接单等系列因素综合影响，价格坚挺上行。现湖北地区55%粉出厂3400元/吨附近，较6月初涨了近200元/吨。另作为化肥风向标的尿素，从5月开始，就不断有看空传闻流出，但市场却反其道行之；虽然近期尿素也表现出一定的疲软之势，但降幅有限，且价格也多在市场预期范围内。再是钾肥，随着港口货源的增加，市场有回落预期，但新大合同价格乃是成本支撑，降幅可控。因此整体来看，原料没有预期的那么差，也并未出现明显的“跳水”现象。这极大鼓舞了复合肥市场各方秋季操作积极的提升。
主要企业秋季肥预收普遍推进顺利。虽然，到目前似乎秋季肥产品价格出台都比较少，行情仍然处于持续不太明朗的模糊状态，部分甚至都没有价格，后期再随行就市结算，但即便这样，经销商打款备货操作积极性仍然较高。虽然今年企业召开秋季肥订货会，出台新政策价格要比往年同期偏晚，但从预收进度来看，普遍反应推进顺利，部分甚至要快于往年同期。从近日对部分企业的调研来看，部分企业秋季肥预收进度在20-40%，个别甚至已过半，其中中大型企业完成进度略好。
秋季肥已陆续开始排产。由下图可见，从7月初开始，随着部分前期停车装置的重启，复合肥开工率止降回升，截止至7月18日，我国复合肥行业开工率在34.14%，较年中低点提升6.10个百分点。目前复合肥行业开工率不仅高于去年同期，还高于前年同期。一方面为保障供应、避免后期集中走货导致供应紧张，部分企业秋季肥提前生产；另一方面上游原料波动趋缓，也在一定程度上降低了企业提前生产的风险。下周还有部分企业装置有重启计划，预计行业开工率将继续回升。
磷酸二铵偏强运行，变相增强对复合肥秋季市场支撑。周内，随着局部农需启动，二铵市场询盘增加，经销商捂盘惜售，推动市场氛围好转、价格上扬，尤其57%产品价格上涨明显，同时这也在一定程度上缩小了其与64%产品的价差。而对于秋季市场，复合肥与二铵竞争激烈，但目前二者价格差已超过正常范围，以64%与45%S为例，价差几近于1000元/吨，远高于正常600元/吨水平。且从近期来看，磷酸二铵有继续高位运行的预期，这将进一步增强对复合肥市场的支撑，利于后期复合肥铺货的推进及局部市场份额的增加。
表1.磷酸二铵价格统计表(单位：元/吨)
整体来看，秋季市场表现还是可圈可点，虽然观望情绪暂时难以完全缓解，但“边走边看”的同时，各项工作推进正常。后期可能重点关注主要上游原料产品走势、复合肥市场走货情况及到货进度等方面。
