河南金山化工集团

近期合成氨市场张涨跌跌，但幅度多集中在10-50元/吨附近，多根据装置变动引发的局部供需关系调节影响，暂无有确定的较大行情出现。就目前行情分为宏观、供需及心态面逐步分析：

宏观面——股市降温

北京时间9月19日凌晨2点，美联储最新议息决议宣布降息50个基点的公布，国内也相继出台了相关措施来刺激国内经济，而作为直观的是A股指数直线飙升。对此间接的刺激了各行业人士对经济的信心，期货产品及连带上下游产品多数出现阶段性拉涨态势，合成氨产品也不例外。但进入到十月份，合成氨产品也回归到理性状态，多根据市场供需关系窄幅调整，涨跌互现，但幅度受限。

供应面——商品氨量变化

进入到10月份，全国商品氨日度量在3.27-3.62万吨/天，数值差在3500吨附近，而其中低点在10月18日，仅一个周末的时间，供应量就基本恢复正常，主因是供应的调整多为装置临时波动影响，期长多集中于一周之内。

供应面——库存液位变化

从10月份样本企业库存情况来看，因国内价位受短期装置波动影响调价频繁，因此在出货方面多数保持产销平衡状态，对于库存方面相对持稳，无明显降库现象。

需求面——下游产品开工增减互现，但产品利润不容乐观

从后续的下游产品开工情况来看，因小麦肥扫尾，农需有所减弱；而工业产品虽受装置检修恢复影响存提升趋势，但从产品利润来看压缩现象严重，特别是丙烯腈和己内酰胺产品出现严重亏损状态。因此下游整体支撑受限，散购及合约订单多贴合市场采购，操作空间有限。

心态面——根据自身出货情况调节

在供需关系窄幅调整的情况下，无明显新消息引导市场，氨厂多根据自身出货及库存情况调整价格，调价心态偏谨慎。对于短线趋势或回归区域合理价位，低价存补涨空间，但高价出货承压受阻，存回落风险。