纯碱的剧本会不会在碳酸锂上再演一遍呢？
2025-09-11
2025年9月9日，宁德时代召开枧下窝锂矿复产工作会议，推动矿区复工复产，采矿权证审批进展快于预期。
这个消息一出来，原本就摇摇欲坠的碳酸锂，直接4%的幅度下跌，成为所有品种中最弱的哪一类。这么快就宣布复产，确实出乎了很多人的预料，因为一个月之前停产消息出来的时候，市场存在一种强烈的声音，普遍认为这次的停产意义不简单，因为新的《矿产资源法》即将发布，对矿证审批的核定开采品种管控会更加严格。在上述逻辑的支撑下，不仅江西宁德锂矿的复产困难重重，所有相似矿山，都会面临类似的问题。对这个问题的定性，就不仅仅局限于某个“点”的局部扰动，而是整个行业规范性的重塑，是“面”的改变，这是停产时市场认为的基调。但这次的复产会议，似乎让原本在“面”上改变的预期，又要退回到“点”上的局部扰动，毕竟碳酸锂的基本面本身就偏向于过剩（这在之前的碳酸锂都不聊基本面了么？有一个非常粗糙的描述）。
两年前的纯碱市场有一个非常大的变量，叫远兴能源（现在已改名博源化工），其计划投产的四条生产线占当时全国纯碱总产量的25%。而且工艺上（天然碱工艺）比当时市场主流工艺（氨碱法和联减法）的成本要低400-600元/吨。高产量，低成本，很显然就是一个改变行业格局的玩家。在随后的两年时间，也就是从一期到四期产线逐步达产的整个过程中，出现了无数小作文，有真有假，众说纷纭。一会说设备调试不达预期，一会说零件需要国外空运，一会什么又说取水证又没办下来，整个纯碱期货市场那两年被远兴能源的消息搞得天翻地覆。大家觉得要投产了，就从3000干到1500。后来又不及预期了，从1500又干回3000....
打开远兴能源的投资者平台，可以看到当年不少遗留下来的信息。最后，随着4条产线都逐步达产，炒作远兴能源的风潮才逐步散去。纯碱的产量也屡创新高，价格中枢不断下移。回到这次的锂矿复产的消息，目前最新的说法是推动矿区复工复产，采矿权证审批进展快于预期。我认为这只能算企业在积极推进这件事情，这只是企业的态度，不是既成事实。打个比方，女生问男生：我们什么时候结婚？男生回答：目前正在积极推进备婚流程，领证摆酒席的日子的进度快于预期....所以我觉得复产这个事情可能还会经历一些曲折，就像当年的纯碱一样，这个事情可能会像逗猫棒一样逗得盘面上上下下。
