2026年上半年国内氯化铵市场先扬后抑，淡旺季切换节奏较快，阶段性涨跌波动明显。3月春耕旺季刚需集中释放，市场实现量价双增，旺季过后行情快速转弱、低位运行。预计下半年市场供应整体宽松，价格承压明显。
上半年国内氯化铵市场先扬后抑，价格重心保持低位。供应端宽松，市场较长时间弱势，使得3月春耕备肥集中启动后快速上涨，氯化铵3、4月份交投活跃，价格区间处年内高位，5月春季肥陆续收尾，价格转入下行，6月淡季保底暂定价让利促单，成交迟缓，价格继续下降。2026年1-6月份，国内干铵均价550元/吨，较上年同期上涨20.09% （见图1）。上半年干铵市场运行的高点出现在3月下半月至4月上半月，价格为639元/吨；低点出现在1月初，价格399元/吨左右。一方面原料煤炭、合成氨低位，成本面支撑力度一般。另一方面联碱新产能规划投产大于需求端增速，供应持续宽松，业者建仓意愿保守，氯化铵价格低位推进为主。
原料涨跌互现，联碱双吨成本面支撑有限
国内氯化铵主要来源于联碱法纯碱的副产，原料主要包括煤炭、合成氨、原盐等，原盐属于资源性产品，价格长时间波动较窄，成本面变化主受煤炭及合成氨价格波动影响。2026年上半年煤炭价格中高位运行，合成氨低位久盘，对于纯碱及氯化铵的双吨成本支撑一般，氯化铵价格面波动主受供需格局引导。
上半年国内无烟煤供需面基本平衡，价格震荡走高。其中山西阳泉无烟煤市场上半年成交均价预估871元/吨，较上年同期842元/吨上涨3.44%。1-4月份无烟块煤市场上涨，春节假期前后，煤矿陆续停产放假，终端年前备货需求集中释放，阶段性支撑价格面。另3-4月份化工化肥产销旺季，煤炭需求活跃，价格继续追高。5-6月，受煤矿生产安全事件影响，无烟煤主产区安检压力大，各矿生产谨慎，短停及检修现象多，开工下滑，供应收紧；而下游电厂电煤备货需求继续释放，非电化工及钢厂开工仍在较高位水平，煤价偏强上涨。无烟煤等煤炭价格上半年走高，对联碱双吨成本面支撑力度加强，有利于纯碱及氯化铵价格的维持。
上半年国内合成氨市场呈“触底反弹、冲高回落”震荡走势，市场整体成交重心较往年同期下移。价格低位运行主受产能持续扩增转化为产量宽松的影响。其中3、4月阶段性走强主为春耕旺季，下游化肥刚需增量支撑。另行业装置稳定性有限，波动检修使得流通货源缩减，局部行情多发。外贸方面，出口增量形成有效分流，阶段性集港亦会带动周边行情。据卓创资讯统计，上半年中国合成氨均价为2321元/吨，较上年同期下跌6.41%。合成氨价格持续低位，对联碱双吨成本面支撑不足，不利于纯碱及氯化铵价格的维系。
供应增幅小于需求，氯化铵市场低位小幅回升
2026上半年联碱装置仍处于扩能周期，湖北应城新都新增70万吨产能，产能增加，但开工保守，氯化铵价格中低位运行为主。
供应方面，上半年联碱双吨平均利润26元/吨左右，利润较低抑制生产企业开工意愿，国内联碱装置平均开工负荷由2025年上半年的81.20%降低至2026年的74.89%。1-6月氯化铵产量810万吨，较上年同期800万吨提升1.26%，产能增长后产量小幅跟进涨势。氯化铵上半年进口量预计为0.01万吨，中国氯化铵供应近乎全部来源于产量。氯化铵供应端主动收缩，有利于氯化铵阶段性价格的维持。
需求方面，氯化铵内销主应用于复合肥生产，上半年传统刚需旺季为3-5月春耕肥。下游采购受供应宽松本质影响，备货集中度提高。出口方面，氯化铵3月政策面收紧、6月转为配额制自律出口，整体外贸交投活跃度提升。7月内需弱势延续，氯化铵需求面淡季平淡，供应宽松行情短线难改。
据卓创资讯监测数据显示，上半年氯化铵下游消费总量为797万吨，较去年同期690万吨提升15.51%，出口量预估137万吨，总需求量为934万吨，总需求量较上年同期提高19.44%，明显高于1.26%的供给增幅，氯化铵供大于求局势在保守开工中得到缓解，价格高于去年同期。
展望下半年，氯化铵市场走势主要受农业淡旺季以及企业开工负荷变化等因素共同影响。
氯化铵市场季节性明显，11月冬储起点多为低端，价格大概率将会触底反弹
氯化铵价格波动具有一定的季节性特征，具体表现在春耕秋播肥两个刚需旺季。价格波动方面，有备肥期开始上涨，刚需后下落的特点。其中3-4月春耕备肥时期上涨概率最大。11-2月冬储备春耕肥逢低建仓触底反弹行情存在。5-6月春耕用肥生产及收尾期间，市场由涨转跌。7月为国内传统检修季，内销供需均弱，整体预期低位运行。8-10月秋季肥需求阶段，价格阶段性反弹存在。10月秋季肥结束后，冬储启动前，需求有限跟进，价格低位运行为主。其中1月、3月、8月、11月上涨概率较大，尤其是11月份冬储启动初期价格起点低位、备货情绪较高，上涨概率达到73%（见图6）。5月、6月、9月、10月氯化铵转入消费淡季，市场出现下跌的概率较大。另外2月、4月、7月、12月为淡旺季的衔接时期，涨跌概率相近。结合国内供应能力持续增长，预计下半年氯化铵市场依然将延续上述季节性波动规律，备货周期预计紧凑。
氯化铵供应宽松，基本面压力仍存
上半年氯化铵新增产能70万吨，下半年暂无联碱产能新增计划，整体供应端仍是宽松为主。需求端来看，国内复合肥产能增长难转化为产量增长，下半年预期复合肥产量同比增加50万吨，对氯化铵消费需求增加17万吨左右；下半年出口量预期同比减少30万吨至93万吨。供应能力增加，需求预期窄幅提升，氯化铵供需端作用力不大，价格预期低位延续。
氯化铵近5年平均出口量127万吨，占供应量的8.73%左右，境外需求波动对于氯化铵的影响较小。氯化铵下游复合肥的出口依赖度较低，2025年复合肥出口在总供应的占比率9.25%。因此氯化铵及下游衍生品均是内需主导的商品，出口量环比提升，对国内市场价格拉动有限。
整体来看，氯化铵市场供大于求本质短线延续，供应阶段性过剩行情预期仍多。上游煤炭、合成氨价格震荡推进，纯碱及氯化铵成本面支撑有限。从需求周期的角度来看，7月国内夏季肥生产采购对氯化铵拉动不足，价格预期仍有松动空间。2026年下半年氯化铵刚需消耗集中在9、10月份的秋季肥，四季度主要是冬季淡储备春耕原料，氯化铵四季度社会库存水平预期提升，供应企业让利出货增多。预计下半年氯化铵市场相对低位占主导，秋季肥及冬储启动初期受季节性影响会出现回升趋势，中国干铵主流价格运行区间或在530-580元/吨，根据季节性规律判断，下半年的月均价高点大概率出现在9月份为580元/吨，低点或出现在11月份为530元/吨。
